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HONG KONG/PÉKIN : Certains gouvernements municipaux chinois ont rendu plus difficile pour les promoteurs l’accès à des dizaines de milliards de dollars provenant de la vente d’actifs détenus sur des comptes séquestres, ont déclaré des personnes proches du dossier, soulignant davantage les entreprises à court de liquidités. risque de surcharge.
Il a déclaré que cette décision visait à assurer l’achèvement d’un plus grand nombre de projets inachevés au niveau urbain, à un moment où les ventes de maisons sont en baisse et où l’avenir de l’ensemble du secteur est incertain.
Le resserrement semble contraster fortement avec le plan du gouvernement central chinois, qui a assuré une aide pour stabiliser un secteur qui a été touché par les deux années de pénurie de liquidités et de baisse de la demande.
“C’est une sorte de dilemme de catch-22”, a déclaré Gary Ng, économiste senior pour l’Asie-Pacifique chez Natixis. Il a ajouté que même si les gouvernements locaux veulent s’assurer que tous les projets de logement peuvent être livrés, il est difficile pour les promoteurs de le faire sans accès aux liquidités. ,
Les restrictions, a déclaré Ng, pourraient signifier que les promoteurs privés, qui ont été plus durement touchés par la crise du secteur, auront une efficacité d’utilisation du capital plus faible et pourraient poser un risque de crédit plus important pour certains petits promoteurs.
Les promoteurs chinois sont autorisés à vendre des projets résidentiels avant qu’ils ne soient achevés, mais ils doivent placer cet argent sur des comptes séquestres. En fonction de l’avancement de la construction, les gouvernements municipaux locaux leur permettent de prélever une partie de l’argent.
Alors qu’une vague de défauts de paiement a frappé le secteur immobilier, les régulateurs ont assoupli l’année dernière certaines règles d’entiercement dans le but d’atténuer le stress de liquidité pour les promoteurs, leur permettant d’achever les travaux de construction d’appartements.
Cependant, certaines administrations municipales ont commencé à restreindre l’accès des promoteurs aux fonds d’entiercement à partir du deuxième trimestre de cette année, alors que les perspectives du secteur se sont détériorées, avec des ventes en baisse depuis avril en raison de la faiblesse de la demande et de la détérioration des perspectives économiques.
Les cadres supérieurs de deux promoteurs chinois ont déclaré que plus de 80% et 90% de leurs liquidités, respectivement, étaient désormais bloquées sur des comptes séquestres et que les efforts pour retirer des fonds à des fins de construction avaient été contrecarrés par les autorités locales.
Selon les analystes, il était d’environ 30% avant que le secteur ne soit touché par la crise du crédit à la mi-2021 et d’environ 60% au début de la crise.
Les deux responsables, qui ont refusé d’être nommés parce qu’ils n’étaient pas autorisés à parler aux médias, ont déclaré qu’ils pensaient que l’accès plus restreint était le résultat du fait que les responsables locaux voulaient s’assurer que les villes disposaient de suffisamment d’argent pour achever la construction de maisons.
“Au cours des derniers mois, il est redevenu très difficile pour nous de retirer de l’argent des comptes séquestres”, a déclaré un cadre de l’un des promoteurs qui a manqué à ses obligations de prêt. “C’était plus facile après que le gouvernement l’ait assoupli à la fin de l’année dernière.”
Au cours du premier semestre de cette année, les fonds utilisés par les promoteurs pour le développement immobilier ont atteint près de 7 000 milliards de yuans (977 milliards de dollars), selon les données du Bureau national des statistiques, et environ un tiers de ces fonds sont allés aux acomptes et provenaient du fonds de prévente.
Le ministère chinois du Logement n’a pas répondu à une demande de commentaires de Reuters sur le resserrement de l’accès des promoteurs aux fonds bloqués.
baisse de la demande de logements
Les nouvelles mesures interviennent alors que la demande immobilière reste atone – les ventes immobilières en Chine entre mai et juin ont connu leur plus forte baisse mensuelle cette année en termes de ventes basées sur la surface au sol, et l’investissement dans l’immobilier a également chuté I.
Un homme travaillant dans une banque d’État dans une ville de la province du Hunan a déclaré sous couvert d’anonymat que l’autorité locale du logement avait ordonné à la banque d’appliquer des règles plus strictes pour le retrait des fonds bloqués.
En vertu de ces règles, l’autorité a demandé à la banque de mettre les fonds bloqués à la disposition uniquement des promoteurs qui disposent d’autres sources de financement pour couvrir les coûts de construction, a déclaré la personne.
Le régulateur du logement du Hunan n’a pas répondu à une demande de commentaire.
Un autre promoteur a déclaré que certaines banques retenaient également des fonds car elles évaluaient désormais simultanément les différents projets d’une entreprise dans plusieurs villes, de sorte que le produit de la prévente de l’une puisse être utilisé pour couvrir la construction d’un autre développement dans une autre ville.
Dans des villes comme Hefei et Xiamen, les gouvernements locaux gèrent ensemble les comptes d’un lot de promoteurs, de sorte que la vente d’un projet peut être utilisée pour couvrir les coûts de construction d’un autre promoteur, ont-ils déclaré.
Les gouvernements Hefei et Xiamen n’ont pas répondu aux demandes de commentaires.
(1 $ = 7,1652 Yuan Renminbi chinois)
